蔬菜是人们不可或缺的日常食材之一，随着农作技术的提高，种植方法多样化，包括水耕、传统农耕及温室等，优胜之处各有千秋。其中，传统户外农耕虽然成本低，但容易受天气或自然灾害影响而失收，而在田园温室内种植则可解决这问题，无惧天气或气侯等外在因素，确保蔬菜全年丰收，大幅提高产量及产值，并减低损耗，维持市场供给稳定。

笔者留意到，在近日的港股市场上，一家正在招股准备上市的公司富景中国（股份代号：2497）正是深耕此赛道。富景中国是山东省最大的盆栽蔬菜农产品生产商。由于农耕种植的可控性较低，公司凭借其丰富的园艺知识及设备，摒弃数万年的传统农耕，转向在温室内以盆栽培植29种蔬菜。公司更自研及调配含有机基质的花盆，把种子肥料置于盆内后放到防虫且保温通风的封闭式大棚内种植。多方配合下，令公司的产出远胜传统农耕方法。

产出较传统农耕高逾5倍

传统露地栽培每年每个田园仅可种植最多六次，一亩地年产量约4000公斤，以每公斤5元（人民币，下同）计算，每亩地的年产值只有12万元；而盆栽种植的方式，每一盆栽每年可以种植达14次，一亩地的温室可以摆放3900盘菜，若以招股书披露的平均售价约每盆15元计算，每亩地的年产值可高达约82万元，较传统方式高出5倍以上。加上公司将菜品连带盆子运送至分销商再转售予餐厅及酒店，使用前均不会收割，一方面大大降低了损耗率，同时又可延长保鲜期，为客户提供真正鲜活的蔬菜，此举亦大大迎合了消费者日益提升的饮食需求。

毛利率持续维持于40%水平

正正由于富景中国透过采用于温室内以盆栽培植的方式，加上自研的防虫、保温方式种植蔬菜，大大提高产出和减少耗损，使公司整体盈利能力高于传统农耕方法。分析过去逾三年的营运能力，富景中国于2022年的收益达1.27 亿元，虽然受到疫情爆发及停工停市影响，公司的收入按年下跌约18.2%，但整体而言，2020财年至2022财年仍录得4%增长。

富景中国种植的鲜活、高品质蔬菜产品亦为其带来较高的零售价。在2020至2022财年间公司的平均毛利率维持于约42.6%的高水平，而2023年为疫后经济复常的首个年头，公司2023年首五个月的毛利率较2022年同期受疫情影响时迅速回升9.3个百分点至39.9%，可见公司业务表现具韧性。

力拓新种植基地增加收益

富景中国多年来深耕盆栽蔬菜种植，无论在种植技术或是管理上均十分成熟，相关种植模式可复制到全国各地。展望未来，公司将持续扩大自有种植基地，除了在现有的大连基地升级的大型温室外，亦于新的山东省济南市及河北省廊坊市建立新种植基地。笔者认为，公司加强整体盆栽种植能力，势必带动公司收益可持续发展。

随着中国各行各业逐步实现自动化，深耕盆栽种植的富景中国亦顺势而行，致力提高自动化水平，从收集生产、采购及销售数据，乃至有机原材料的分配及运送的相关纪录，均采用实时电子数据库，提高营运效率，降本增效，相信将为公司的发展奠下良好基础，是近日市场上不容忽视的农业新股，前景可期。

以上文章来源于阿斯达克财经网，作者李慧芬，日期：2023年12月1日。

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